出品：新浪财经上市公司盘问院

文/夏虫使命室

中枢不雅点：立方控股北交所上市一年后，功绩大变脸，智谋泊车、智谋门禁两伟业务基本盘不足预期。关于功绩下滑，公司归因需求不足，关系词公司的毛利率却呈现出下滑态势，这究竟是需求不足已经行业竞争加重？此外，公司上市前后功绩施展异于同业，疲软功绩下公司应收款收入占比却握续攀升。

近日，立方控股董事突发辞职激发阛阓暖热。

12月12日音书，立方数科公告称，公司董事会于近日收到公司董事俞珂白先生提交的书面辞职呈报。俞珂白先生董事的职务原定任期至 2027 年 5 月 20 日到期。

需要指出的是，公司客岁11月登陆北交所。关系词，上市不到一年，公司功绩便出现大变脸。此外，由于功绩大幅变脸，公司三季报遭逢监管问询。

公司一边是董事辞职，一边是上市不久大变脸，立方控股的功绩真确性究竟几何？

基本盘崩盘？是需求不足已经竞争加重 毛利率呈现下跌趋势

立方控股是一家为客户提供智谋物联详细处理决策的企业。主营业务涵盖智谋泊车系统、智谋门禁系统、安全济急系统以及泊车运营劳动等领域，各样居品和劳动深广愚弄于政府机关、企事迹单元、智谋园区、智能楼宇、交通要道、住宅小区、生意物业以及旅游景区等局势。2023年年报显现，公司智谋泊车系统与智谋门禁系统收入占比粗略足下，为公司基本盘。

来源：公告

关系词，公司上市第一年功绩出现大变脸。

三季报显现，公司兑现营业收入18977.24 万元，同比下跌38.31%；包摄于上市公司鼓动的净利润为-4878.61 万元，同比大幅下跌416.70%。其中，第三季度营业收入为6378.48 万元，同比下跌48.57%，净利润为-1891.95 万元，同比下跌432.83%。此外，公司前三季度相干手脚产生的现款流量净额由正转负，为-6097.13万元，而上年同时为1201.83万元，同比缩短607.32%。

关于功绩大幅变脸，公司称，2024年前三季度，公司功绩下滑主要系末端阛阓需求不足及宏不雅经济要素的疏导影响，公司智谋泊车、智谋门禁两大主营业务阛阓施展不足预期。受智谋泊车、智谋门禁等居品增量阛阓需求萎缩的影响，公司2024年前三季度营业收入较上年同时下跌38.31%，受此影响公司销售毛利额较上年同时减少6264.88万元，导致公司归母净利润大幅下跌，归母净利润金额较上年同时减少6419.05万元。需要指出的是，智谋泊车、智谋门禁两大主营业务2024年前三季度收入跌幅别离为30.69%、60.5%。

值得留神的是，公司的毛利率呈现出下跌趋势。公司高点毛利率为55.39%，而三季报毛利率下跌至50.06%。

为何公司毛利率呈现出下跌趋势？是行业竞争加重已经另有其他原因？咱们或不错从公司招股书材料找到谜底。

招股书显现，呈报期内，公司智谋门禁系统业务收入别离为1.36亿元、1.56亿元及1.35亿元，占主营业务收入的比例别离32.32%、34.22%及29.96%，主要愚弄场景包括智谋园区及楼宇、智谋社区、智谋病院、智谋校园等，公司称2022年智谋门禁业务毛利率下跌，主如果刊行东说念主釆用降价表情来提高销售鸿沟。

呈报期内，公司的智谋泊车系统在城市泊车场景的毛利率为68.11%、58.29%以及55.14%，毛利率握续下跌，主要原因系刊行东说念主为握续提高城市泊车系统销售鸿沟，符合缩短城市泊车硬件售价所致。需要指出的是，城市泊车愚弄场景下的智谋泊车系统业务似乎竞争较为横暴：如部分安防行业龙头企业如海康威视(002415)等通过传统上风领域延展布局城市泊车场景关系业务；传统泊车场库场景头部企业如捷顺科技(002609)等也已在城市泊车场景落地奏效案例；部分高新技巧企业如智谋互通科技股份有限公司（爱泊车）等通过专科技巧研发技艺也在霸占城市泊车场景份额。

此外，公司在北交所冲刺上市时分，公司泊车场库愚弄场景下的智谋泊车系统销售收入在呈报期呈现出下跌趋势，别离为1.91亿元、1.88亿元以及1.69亿元，呈逐年下跌的趋势。在泊车场库愚弄场景下，参与竞争的各样型企业较多，举座溜达过程较高，未出现单家企业占有较高阛阓份额的情况。

应收款握续攀升 财务真确性几何？上市前后功绩异于同业

需要指出的是，公司功绩握续乏力，然则应收款握续攀升。

Wind数据显现，公司的应收账款由2019年的1.87亿元握续高潮至3.05亿元。

公司的应收款与营收占比也在呈现上升态势。2019年，应收款收入占比为47%，2023年则上升为63%。本年三季报显现，公司的应收款与营收之比高达127%。

来源：wind

公司上市前后功绩施展永逝也较大。上市招股书呈报期功绩数据施展权贵强于同业，而上市后，则权贵弱于同业。

上市前，公司招股书显现，2022年度，其兑现营业收入46，532.34万元，较2021年度下跌0.65%；归母扣非后净利润4，330.65万元，较2021年度下跌24.25%，2022年功绩下滑主要受宏不雅经济波动与外部相干环境变化等要素影响。2022年公司居品销售收入除城市泊车系统销售收入在2022年增长61.90%外，其他居品销售收入均有一定过程下滑。立方控股可比上市公司捷顺科技2022年营业收入较2021年下跌8.59%，归母扣非后净利润较2021年下跌105.21%，由盈利转为亏蚀。

上市一年后，公司三季度营收大幅下滑38.31%，净利润由上年同时盈利转为亏蚀，同比下跌幅度高达416.7%；而可比公司捷顺科技营收仅下跌4.97%，盈利下跌为48.81%。

来源：公告

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职守剪辑：公司不雅察

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